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远瞻资本胡明烈:我们是不追风口的“狙击手”

时间:2019-10-08 11:42  来源:辽宁省大学生创业网  阅读次数: 复制分享 我要评论

对投资者而言,晚期投资是一件十分难的事。此前无数据统计称,中国的晚期投资成功率仅为 5% 左右,其实并没有比九死终身的创业者要好过多少。


在众多行业的晚期投资中,硬件的投资难度相比其他范畴来说更大。硬件项目的成功与否,与诸多要素都有直接关联,包括硬件(元器件)算力、零碎、软件、使用场景、用户习气等等。


所以虽然我们每团体都不会疑心硬件行业全体的将来开展趋向。但可以在目前的晚期阶段,发现并投资到真正的优质项目,没有点鼠目寸光的才能是做不到的。


而成立于 2011 年 6 月的远瞻资本,就是这样一家成果较为优良的晚期 VC 机构。


翻看远瞻资本的投资战绩:2012 年天使轮投资无人机品牌大疆创新,3 年估值增长超 150 倍;2015 年天使轮投资激光雷达厂商禾赛科技,在 5 月 3 日宣布完成由光速中国和百度投资的 2.5 亿元 B 轮融资,3 年估值增长超 120 倍。


晚期捕到硬件独角兽,远瞻资本在投资上有什么独到之处?日前,拓扑社主编与远瞻资本开创合伙人、董事长胡明烈停止了一场对话,来试图寻觅关于这一成绩,远瞻资本给出的答案。


拓扑社(以下简称拓):向读者复杂引见一下你们吧。


胡明烈(以下简称胡):远瞻资本成立于 2011 年 6 月,是一家聚焦中国和美国市场的晚期创业投资基金,专注于优秀内容和产品的天使/VC 股权投资。


目前我们管理着两支人民币基金,以及一支美元基金,曾经投资了国际外 40 多个项目,总市值超百亿美元,涵盖硬件、SaaS 软件等等。


拓:我晓得你们在晚期就投资了像大疆、禾赛、iHear 等相当知名的硬件厂商,并且为远瞻带来了相当不错的报答。你们的投资作风和逻辑是怎样的?


胡:和很多广撒网的 VC 相比,你能看到我们投资项目的数量不算特别多。由于我们不断以来给本人的定位都是「狙击手」。狙击手一定要精准而聚焦。我们不追风口,当然这也不意味着风口我们就完全不关注,只是我们更希望在擅长的范畴投到优质项目。


我们的投资逻辑是这样的:首先经过深化的行业与技术研讨,确定一个有着将来十几二十年开展趋向的大行业。例如无人驾驶、VR/AR 等。外行业选定之后,我们再看其中有哪些环节是我们可以参与的。


以智能汽车为例,整车投资由于资本需求量较大,不合适我们这类晚期VC。所以我们更多的是看细分范畴,项目能否处理现有产业链上的痛点,或许对某个环节停止关键性的优化。


拓:假如你们投资了产业链上的某个细分范畴,那么你们会不会持续在该产业链上做规划?


胡:其实这个也是我们正在学习和深化研讨的中央。我们看到很多同行在这么做。投了一个项目之后,陆续在产业链上下游停止投资,每个细分范畴都投一个,让各个环节可以有序串联起来,像齿轮一样起到联举措用。


这种逻辑听上去十分顺畅,但关于我们这种聚焦晚期投资的机构来说,其实这种做法我们以为是有待商榷的。由于虽然我们投资的项目都是各自细分范畴中的佼佼者,但当项目方真正去寻觅供给商或许客户的时分,根本不会从初创期项目中挑选。即便协作也会比拟有难度。


当然这种规划也有益处,就是机构在这个行业的投资成功率更高。但这并不是我们远瞻资本作为狙击手的投资逻辑。


拓:但这么说来,你们岂不是要在一切所投资的范畴中都十分懂行才行?


胡:不。恰恰相反,我以为投资人在所投范畴一定不是最懂的。由于假如他十分懂行的话,那么他就不必做投资,而是去创业了。正由于投资人只是懂,可以融汇贯穿最好。所以他才去做投资人。